先涨后跌，棕榈油为何坐上“过山车”？

1月2日，棕榈油盘中先涨后跌，截止下午14时40分，棕榈油2505报8466，跌幅2.4%。

今日早盘受南美天气炒作启动影响，国内豆类油脂相关品种整体走强，棕榈油也一度跟随冲高。但目前棕榈油自身基本面利多驱动有限，尤其是此前过度炒作的印尼B40政策如何落地始终扰动市场情绪。

因为此前棕榈油大幅上涨后，印尼政府提高生物柴油掺混率的计划面临更高的成本。 印尼政府通常会补贴生物柴油销售以支持掺混义务，而棕榈油价格上涨使生物燃料成本大幅提高。 印尼棕榈油基金机构（BPDPKS）负责收取棕榈油出口费，用来补贴棕榈油燃料和化石燃料的价格差。去年11月时，BPDPKS估计2025年需要将补贴增加68%，达到47万亿印尼盾（29.3亿美元），但是预期棕榈油出口费收入约为21万亿印尼盾。 虽然上月印尼首席经济部长艾兰加·哈尔塔托表示，印尼将把棕榈油出口费从7.5%提高到10%，但未能提供详细信息。因此，印尼B40补贴措施低于预期，政策如何实际落地的问题，成为近期打击棕榈油市场的重要因素。

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作者：王平（Z0000040）

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