一文带你了解燃油家族：高硫燃料油与低硫燃料油的兴衰更替史

话说燃油家族有三兄弟，高硫燃料油作为哥哥，曾经在船用油市场上“呼风唤雨，称王称霸”，但在前几年突然销声匿迹，二哥低硫燃料油开始“当家做主，取而代之”。

这其中的缘由到底是什么？今天大师兄就给大家讲一讲燃油家族的「兴衰更替史」。

燃料油的特点和用途

之前大师兄在介绍「原油」和「燃料油」的区别时曾说过，燃料油是原油加工过程中，在汽油、柴油、沥青等产品之后被分离出来的较重的剩余产物。

由于燃料性能好，发热量大，存储及使用较安全等特点，燃料油的最大需求是作为「交通运输行业的船用油」，给船舶提供动力。

根据硫含量，船用燃料油可分为Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三个等级，俗称「高硫燃料油（HSFO）」、「低硫燃料油（LSFO）」和「超低硫燃料油（ULSFO）」，高硫燃料油的硫含量达到3.50%m/m甚至4.50%m/m或以上，一度成为船用油的主力，低硫燃料油一般为0.50%m/m以下，超低硫燃料油一般为0.10%m/m以下。

早在2004年我们就上市了「燃料油期货合约」，但在2020年，我国又上市了「低硫燃料油期货合约」。既然已经有燃料油期货了，为啥还要再专门上市一个低硫燃料油期货呢？

为何要上市低硫燃料油？

这还要从「国际海事组织海上环境保护委员会」（以下简称会议）的第70届会议决定说起。

前面提到过，低硫燃料油和高硫燃料油的差别主要在于硫含量的不同，也就是燃料油在燃烧后排放气体对大气的污染程度不同。

04年上市的燃料油期货合约，交易的是「高硫燃料油」，它也是船用油的主力。但是为了减少污染，改善全球环境，会议颁布了限硫令：自2020年1月1日起在全球范围内实施船用燃油硫含量不超过0.50%m/m。

这意味着，低硫燃料油将逐步取代普通船用高硫燃料油成为市场主流燃料油，而高硫燃料油只能用于安装了洗涤塔的船舶，以及转向发电和工业炼化等其它用途。

基于此，我国上市了「低硫燃料油期货合约」，这将有利于促进低硫燃料油行业形成合理的定价机制，增强我国保税船用油行业议价能力，提升国际竞争力，促进行业高质量发展。

燃料油期货有交易门槛吗？

「燃料油期货合约」是没有交易门槛的，开通了商品期货账户即可参与交易。但是「低硫燃料油期货合约」属于「国际化品种」，因此被交易所列为「特殊品种」，如果个人首次申请开通交易权限，需满足：

1、期货账户可用资金余额连续5个交易日不低于10万元；

2、通过中国期货业协会的知识测试，分数不低于80分；

3、近三年具有累计10笔以上商品期货实盘交易记录，或者累计10个交易日20笔期货仿真交易记录。

燃油大家族就给大家介绍到这里，想了解更多有趣实用的期货科普知识，请继续关注大师兄哦~