氧化铝跳水跌停！大起大落都是风在吹！

1月4日，市场炒作情绪消退，氧化铝触及跌停，逐步向基本面回归。

跳水跌停，主要是因为：

（1）近两日天气污染问题改善，多地解除污染预警，河南以及山东、山西等地此前受环保问题的减停产开始逐步恢复。

（2）根据几内亚的发运情况看，一季度进口矿供应基本不受影响。

至此扰动供应端扰动的两大问题已经出现明显缓解。 

最后关于国产矿的问题，三门峡地区个别氧化铝厂因采矿进展较为顺利恢复部分减产产能，但短期开工进一步抬升空间不大，预计较大规模的复产计划在春节之后。

综上所述，氧化铝此前削减产能将在一季度陆续释放，而下游消费铝冶炼方面复产事件尚在二季度丰水期之后，因此预计供应将持续宽松，氧化铝平均生产成本在2850元/吨附近，未发生明显扰动，远月空头套保可以适当介入。

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