宁德时代装车202107(总05)

宁德时代(SZ300750)前几天说了一下，以后不写长篇大论了，每月15-20号写这个统计总结还是会详细的写。其他的时候是不详细写，不是瞎说。

这个月宁德的热点是定增和减持永福，我就凑热闹先写一写，定增我的评价是利好，而且不是随便评的，早就分析思考一阵了。至于什么减持 永福股份，有人义愤填膺的来说格局。宁德相关这么多家企业，在股票市场上多少人获利，可也没看到多少来表扬宁德的，不用感谢，连一个赞很多人都不出的，宁德这里还是都是负面的东西多，也不知道怎么好意思来要什么格局。宁德安心发展自己，不参与任何炒作，合作是合作，股权是股权，股权高估卖低估买，这就是宁德的格局。话说就永福的估值换成宁德，那得二十万亿以上了。

关于定增，举个例子，例如1万只股票都说要定增要发展，那最后的结果大约是9000只是不但赚不到钱还赔钱的，你要认为他们定增是算计普通股民那也可以；900只是正常的，结果是不赚不赔；90只是让参与的人，不论参与定增还是定增的时候二级市场买入的都有一些收益；9只是会让这些人有很高的收益；还有1只是更好的。那评价定增这事，最大的逻辑就是先看定增的这个公司到底是在哪个位置，不计算位置，就统计所有的定增的概率，明显是刻舟求剑。那么 宁德时代在哪个位置呢，我的判断就是1，你可以不认同我的判断，那么你把宁德算到9里面去，如果你连9都不想给宁德，那么这种巨大的分歧就没什么好说的了，我希望互相拉黑，这是最好的。我很难想象，判断宁德的位置可以连9都不到。

定增的额度是少的，我看到这个额度和宁德反馈说的是一致的，就是这么少有什么影响，这种额度换成普通的股票也就是连1亿都不到，这里的关键还是你对宁德怎么估值，如果你认为宁德是高估的，那么这个额度就高；你认为是低估的，那么额度就低。这东西个人有个人的判断，我说我的判断，之前就想过判断过了，宁德的这次定增，正常来说普通的数值应该是1000亿左右，但是还是要考虑那些只会数数的人，所以还是会少很多，那么最后估计大约是500-700左右，实际结果也差不多。

为什么要定增，其实很有意思，宁德公布了这么多扩产计划难道不要钱吗，这些计划是假的吗，你要这些计划是真的，那就要定增。现在其他的电池厂也是同样的问题，公布的计划都很高，那钱哪里来呢，实际都是分很多期的，第一期的实际规模连十分之一都没有，后面要是发展好了，再有钱继续往下弄，但是宣传上面必须宣传的很高，因为大家都是这样往高了说，你要说低了，显得你不行了，就更融不到钱了。而宁德的这些扩产是实打实的，是不需要判断以后好不好的，是已经就是好了的，所以就必须要钱来建设。宁德以前手里是有钱的，宁德也是刚定增过的，宁德这次可以选择不定增，我也全部计算过了，就是宁德用手里的钱加上以后的自有收入，那么在2025年，公布的这些扩产计划，都可以完成，但是可但是，那你其他的什么都干不了了。宁德要干的事情如果只有这些，那我也不敢给他现在的估值，所以宁德必须要定增，而只有定增才是更让持股宁德的股东放心。宁德这次定增，公布的是把以前的坑填上了，这里有一个问题，以前的这些坑，现在是还没有到必须填的时候，就是时间还有一些呢，其实宁德可以公布定增是投资一些新项目，比如上海瑞庭已经进展很多了都没公布。宁德这次定增过后，手里有每年的自有收入还有这次定增的流动资金等，是可以干不少事情的，后面的新项目会一个一个公布出来的。

至于什么定增的压价问题，这还是一个级别问题，你认为宁德的股份是一个什么级别，是有人要还是没人要，去年已经演示了一遍。而今年和去年还是不一样的，去年还是有两个减持和突发疫情的，所以去年的走势是满足我不了的，我的判断就是今年剩下四个月都是月实体阳线。还有说什么现在卖了再买的，等公布结果自己看吧，“宁德不是你想买，想买就能买”。

回到主题，纪录一下宁德相关的汽车装车趋势和聊聊跟 宁德时代，目前记录了五个月，总05。纪录的目标就是跟踪宁德的基本面变化，市场上会有很多的新闻，有真有假，很难分辨，我们分辨不出来各种计划到底能实现多少，那么最后就是看装车。看的不仅是当前的装车，还尽量看到更远的装车趋势。

2021年7月统计

1、 上汽集团（排除上汽五菱）销量2.2万

2、 特斯拉销量1.7万

统计最低的要求是宁德装车稳定月销量1万量以上，目前比较少，后面就多了。上汽的一直比较稳定，但同时也是因为增速预期很低，说以上汽的股票估值也上不去。宁德给五菱的装车我一直排除，因为量很难有大的变化，现在月接近1万台，就是0.1G的销量，基本没有什么变化空间。 特斯拉本月出口2.4万，3车型1.6万；国内0.8万，3车型0.6万。按照以前的统计宁德在3的车型是78%的占比，统计出宁德的相关车型是共1.7万。等Y标准版出来以后，是不知道宁德在整个Y的占比的，我预估和3差不多，应该是70-80区间，我准备保守统计，等9月特斯拉Y出货稳定后，统计宁德的占比，就计算特斯拉所有上海工厂销量的70%。

这个月宁德的装车数据来到了50%，图就不上了，基本关注电池的都会看。宁德的50只是一个起点，后面会一直增长，当然到了这个级别，后面的每一个点都比较慢。后面继续增长的动力比较足，有好几个原因。首先市场现在公认的数据就是“中国汽车动力电池产业创新联盟”发布的，这个统计的指标是缩水的，就是每家的装机都是比这个统计高很多，但是大家都同步缩水的，也就是没有统计的东西，大家都是公平的，最后不怎么影响占比。在这个基础上宁德还多了出口数据没有统计，因为出口的数据并不是在统计的范围里面，而出口方面宁德相关电池目前是绝对是主导。这个月 特斯拉的出口1.6万的3车型，还有 上汽集团的0.4万量出口，这些都是没有加入统计了，没有计算这些的时候宁德就已经到达50%了。接下来特斯拉Y标准版的加入不用说了，是绝对是拉升占比的。还有其他宁德装车主力车型有的是新加入，有的是正式进入快速增长期，当然要确定这些增长是大于其他的增长的，另外50%的其他家也在增长，我确定宁德的这些增长是更快一些的，这是不算特斯拉Y部分的，所以最后结果就是最近的每个月宁德的数据是会一直增长。

宁德的竞争对手，国内和国外的最近声音都很多，我统计就是希望尽早发现风险，目前在装车方面还看不到，因为对手的还没有落实到装车这步，距离还远。最近相关信息中，确定的对宁德不利的是吉利的极氪汽车，低续航版本还是用 欣旺达的，上次吉利的申报全部是用宁德的，但是吉利自己的交流会，官方明确低续航版用欣旺达的，应该是交车时候再公示。关注宁德的风险是要做到未雨绸缪，比如宁德的主力 蔚来理想会不会加入二供，这个东西是早晚的事情，如果出来了那就股价的短期心里影响会很大，但实际上加入二供具体用多少还是区别很大的，二供是用20个点还是2个点都是叫二供，最后还是体现在装车上面的，事先做好预期，股价的短线波动反而可能是机会。