机构观点：短期市场情绪偏强，焦炭下周预期仍将开启第四轮下跌

【机构观点：短期市场情绪偏强，焦炭下周预期仍将开启第四轮下跌】财联社鹰眼讯，昨日（2月21日）焦煤及焦炭盘面快速反弹，其中焦煤盘中多次触及涨停1778元/吨，涨幅超出市场预期。一德期货分析指出，据调研，部分煤矿正在进行内部讨论，需要等待明后两日进一步确认。但根据此前文件来看，文件要求各煤矿的全年或月度原煤超产量不得超过核定(设计)生产能力幅度的 10%，而按照公开信息来看，山西超产幅度约12.1%。因此部分大型煤企将面临一定程度的减产。山西当地大型煤企煤种相对较多，减产后预计优先减产利润水平相对较低，或者前期保供程度较高的动力煤、配焦煤等煤种，主焦煤预计影响暂不大。消息中涉及的企业，潞安集团及山西其他大型煤企焦煤供应占比相对不大，影响暂时有限。而山煤国际则以焦煤供应居多，影响较为明显。该文件执行截至日期为5月份，需要持续关注在此之前煤炭供应情况。综合考虑，单从焦煤角度来说，消息中涉及的企业预计影响山西地区焦煤精煤供应600-700万吨（全年），暂没有超出年报中的预判（年报中预判全年山西地区检修影响精煤供应约1100万吨）。长期来看，文件对于全年煤矿产能释放存在一定约束，价格存在支撑。短期来说，市场情绪偏强，但短期情绪消退后，仍需观察现实基本面情况，现货层面，终端钢厂原料库存仍较高，高位价格接受难度较大，现货上涨预计仍有阻力，焦炭下周预期仍将开启第四轮下跌。建议投资者理性投资，暂观望为主。