机构观点：棉价下方支撑韧性十足

【机构观点：棉价下方支撑韧性十足】财联社鹰眼讯，郑棉主力合约盘面震荡上涨。广发期货报告分析指出，供给端方面，2024/25年度国内棉花产量趋于明朗，丰产格局被市场消化，另外，国际主要棉花主产国产量再度上调可能性不大。25/26年度新作种植面积存在缩减预期。据NCC（美国国家棉花总会）种植意向调查，2025/26年度美棉种植面积预期955.7万英亩，同比下降14.5%。最大产区德州陆地棉面积500.8万英亩，同比下降15.8%。国内方面，根据当下2025年全国植棉意向面积显示，全国棉花种植棉价同比增加0.8%，整体增幅有限，其中内地棉区植棉意向持续萎缩。需求端方面，棉花及棉纺织企业对于行业传统旺季“金三银四”的到来，仍抱有消费增长与价格上扬的预期。截至目前，多数纺企、棉纱贸易商及织布厂的纱线库存维持在相对较低的水平，同时，中小型棉纺企业的棉花、涤纶短纤等原材料库存也未能达到预期水平。因此，一旦国内销售与出口订单出现阶段性回暖，这些企业或将进行更为显著的库存补充动作，棉价下方支撑韧性十足。