【机构观点:2月MPOB报告相对偏空】财联社鹰眼讯,中粮期货分析指出,本周一MPOB公布了2月月度供需报告,从供给端看,2月产量通常为年内最低月份(主要是天数少),本次月度产量回落幅度小,主要是1月产量受到洪涝天气影响前置基数相对较低。本次报告产量与前置预期相比,解读为利空并且UOB和MPOA前置预估减产幅度也相对较大,市场原先交易更紧张的产量供给。后续三月斋月对于产量端的限制是当前棕榈油偏强运行的支撑,等待高频产量数据的披露。从出口需求端看,2月出口再度小下滑16.3%至100.2万吨,从11月开始的出口需求疲软仍然在持续,棕榈油相对豆油仍然有明显的溢价,并且2月还传出印度批量洗船的抵制情绪,当前中国库存低位,且印度也有补库需求,产地和销区的博弈时间窗口到尾声阶段。库存端,本月库存环比下降4.3%至151.2万吨,库存降幅不及市场预估,且高于150万吨整数关口,自2024年10月以来持续走低,当前马来库存相对偏紧且印尼Q1库存也相对偏紧对应当前棕榈油价格中枢高位运行。以上,2月MPOB报告相对偏空,前期市场交易更加偏紧的供需预期,盘面会有所反应但是三月斋月题材供给端还有交易余地,如果季节性增产对应的价格骤跌预期过于一致,不妨更加详细的跟踪印度的进口需求支撑。