机构观点：工业企业利润增速较去年12月回落，核心问题在于量和利润率的下滑

【机构观点：工业企业利润增速较去年12月回落，核心问题在于量和利润率的下滑】财联社鹰眼讯，中国2025年1-2月规上工业企业利润累计同比增速为-0.3%，较2024年全年的-3.3%跌幅收窄，但较去年12月11%的当月同比增速由正转负。海通证券宏观首席分析师梁中华团队研报称，1-2月工业企业利润增速较去年12月回落，虽然有去年同期高基数的影响，但核心问题还在于量和利润率的下滑。行业分化依然明显，不过结构较前期有所变化。上中游部分行业受需求平淡、利润率回落影响，利润增速有所下滑，下游行业中的酒饮料茶、汽车等行业则受益于消费复苏、政策补贴、利润率改善等因素，带动下游行业利润占比回升。后续需要结构性政策加码发力，叠加全球补库共振，或开启主动补库周期。但如果需求未有明显提振，需警惕产能过剩与通缩压力。