【机构观点:在央行购金支撑下,黄金价格将继续随时间推移而上涨】财联社鹰眼讯,上周,“纽约—伦敦”黄金库存迁移的火热交易逐渐降温,伦敦现货黄金租赁利率回落至日常水平。金价在冲高后回落,全周累计下跌2.7%。随着供需矛盾的缓解,市场交易的关注点应逐步转向经济基本面。 紫金天风期货分析指出,近期由特朗普关税政策的负面影响,美国制造业采购经理人指数(PMI)走软、消费者信心等经济数据表现疲软,美债价格因此大幅上涨。然而,这种乐观情绪或许有些过度。若美债收益率继续下行,可能需要美联储官员的鸽派转向作为支撑。然而,当前通胀停滞,而长期通胀预期已创下30年新高。长期通胀预期的上升可能迫使美联储维持高利率,即使经济出现疲软迹象,这对黄金而言是一个潜在的利空因素。此外,多家投行预测本周五的非农就业数据可能出现反弹,这也将对黄金市场产生影响。 从更长期的视角来看,尽管名义金价屡创新高,但经通胀调整的实际金价仍未突破1980年的高点。2022年俄乌冲突爆发后,欧美国家对俄罗斯实施制裁,多个新兴市场央行明里暗里增加黄金储备配置。这一趋势推动黄金价格在近两年美国充分就业、消费强劲的背景下持续上涨。在央行购金的支撑下,黄金价格将继续随时间推移而上涨,任何短期下跌都可能是买入的好机会。