[期货日报]产业企业参与期市更轻松

　　期货市场的结算机制是期货交易中至关重要的一环，是确保交易平稳运行、保障各方权益的关键因素。近年来，大商所深入践行期货市场的政治性、人民性，在维护结算体系安全平稳运行的基础上，通过推出多项制度创新、持续减免相关费用等措施，持续完善期货市场制度供给，不断提升产业服务质量，促进期货市场功能有效发挥。

　　优制度、强系统，筑牢安全防线

　　近年来，大商所紧扣强监管、防风险、促高质量发展主线，扎实推进业务创新，实现了品种数量和市场规模同步增长。截至2024年年底，大商所已上市的期货和期权产品数量分别达到22个和17个。随着品种增多，结算业务规模也相应增加。据统计，2024年大商所累计处理各类结算业务10.64万笔，办理出入金2.8万笔，共计2.38万亿元。

　　在结算业务量持续增长的背景下，大商所全方位守护结算系统安全平稳运行，一方面，推动结算服务优化和制度创新，从制度层面提高结算业务效率，筑牢安全防线；另一方面，用科技为结算业务赋能，2023年6月，大商所清算7.0系统上线，升级多项结算业务，核心结算性能提升十倍以上，整体结算效率提高一倍。

　　坚持紧跟市场需求，优化结算相关制度是大商所服务市场的着力点。记者了解到，市场各类参与主体一直存在转移持仓的业务需求，如单位客户在交割月前希望将分散在不同会员处的持仓归集，产业客户需要根据生产销售计划，在实控组内账户间转移持仓，但转移持仓必须通过盘面交易来实现，在时效性、便利性等方面有所不足。

　　为更好地满足客户对持仓头寸的管理需求，2022年7月，大商所率先推出客户移仓业务，允许客户在不同会员之间转移持仓，填补了国内在该业务领域的空白，提升了客户的资金使用效率及整体运营效率，为产业客户参与期货市场创造了更友好的环境。截至2024年年底，已有42家期货公司会员的相关客户参与移仓业务，移仓数量接近50万手（单边）。

　　与移仓业务相似，常态化期货对冲类业务是大商所在行业内的又一项首创之举。立足更好地满足客户需求，2024年3月，大商所推出同一交易编码下常态化双向期货持仓对冲平仓功能，提升对冲业务操作的便利性，提高服务市场的能力。双向期货持仓对冲平仓的个性化服务，能够免去客户对持有同一期货合约买持仓和卖持仓分别下单平仓，避免了因买卖持仓平仓价格不同可能对客户造成的资金损失。该项制度优化不仅便利了会员和客户操作，还有助于客户灵活地管理持仓头寸、提高资金整体使用效率。截至2024年年底，已有41家期货公司会员的相关客户参与常态化期货对冲业务，对冲数量超过40万手（单边）。

　　据记者了解，大商所把优化结算制度作为推动期货市场高质量发展的重要抓手，在结算制度创新方面步履不停。2024年6月，大商所接连实施不得交割持仓管理、标准仓单转让结算实时处理两项业务优化举措，充分满足产业客户的交割和风险管理需求，进一步提升结算效率。

　　持续减费让利，更好支持实体发展

　　多年来，大商所坚持“服务面向实体经济，创新紧跟市场需求”的发展理念，时刻关切实体经济和产业企业的发展需求，通过各项费用减免措施让产业客户感受到了实实在在的优惠。

　　2022年，大商所通过免收期货交割手续费、期转现手续费、标准仓单转让货款收付手续费、标准仓单作为保证金手续费等降费措施向实体让利，全年累计免收超8千万元。此外，还累计为实体企业减免套保手续费超2亿元。推出降低厂库担保品比例的试点方案，为生猪企业节约担保品占用80万元。

　　2023年，大商所延续套保交易手续费减收等5项支持措施，累计减免超3亿元。进一步优化降低厂库担保品比例的试点方案，将试点品种拓展至铁矿石，与9家厂库企业签订降保协议，累计节约担保品占用超3亿元。

　　2024年，大商所继续实施免收期货交割手续费、期转现手续费、标准仓单转让货款收付手续费、标准仓单作为保证金手续费4项费用，减半收取套保交易手续费，累计为产业客户降低成本超2亿元。同时，与9家厂库续签降保协议，节约企业担保品2.75亿元。另外，优化组合策略保证金，逐步将各期权品种参与组合保证金优惠的系列数量扩展至2～3个，组合保证金方面每日可为市场参与者减少资金占用200亿元。

　　2024年12月27日，大商所发布《关于减免交割手续费等相关费用的通知》，2025年免收期货交割手续费、标准仓单转让货款收付手续费、标准仓单作为保证金手续费和期转现手续费，减半收取套保交易手续费。这是大商所连续第六年减免交割手续费等相关费用。

　　“大商所连续六年实施降低期货交割手续费等多项降费措施，切实做到了为产业企业让利，企业参与期货市场的成本降低了，参与期货的积极性也更高了。这些措施让企业获得了实惠，也感受到了大商所始终践行金融为民的情怀。”大连金石粮油食品有限公司副总经理汪通表示。

　　浙江明日控股集团股份有限公司相关业务负责人施敏敏表示，自2020年以来，大商所实施的各项费用减免措施有效降低了企业参与期货市场的成本，为产业企业办了实事儿，有利于激发企业活力，更好地服务实体经济高质量发展。

　　减负增效，多维度优化厂库担保品管理

　　一直以来，大商所指定厂库、集团交割库在注册标准仓单时，需要提交人民币资金或银行保函等担保品作为厂库履行责任义务的担保。随着近年来厂库仓单数量不断增加，厂库仓单担保品的规模随之增长，在有效保障期货交割安全的同时，也增加了厂库企业的资金压力。

　　为进一步提高交割服务质效和担保品管理效率，大商所面向厂库、会员单位、存管银行等市场主体进行了多次调研论证，在广泛征求市场意见的基础上，于2024年11月8日对厂库仓单担保品管理业务进行优化。

　　此次大商所优化厂库仓单担保品管理业务，主要包括两方面内容，一是实现厂库仓单担保品统一管理。以总量池模式管理担保品，允许厂库跨资产类型、跨品种、跨分库共用担保品额度。二是加强对厂库仓单担保品的规范管理。大商所对担保品价格进行逐日盯市，并对担保品追加时限、临近到期日保函处理等事项作出具体要求。

　　“这次制度优化缓解了企业的资金压力，对集团化企业的规范化管理也起到积极的促进作用。在企业经营压力大、资金周转率高的情况下，降低了交割成本，提高了交割效率。”光大期货农产品研发总监王娜表示，大商所支持厂库仓单担保品额度可跨资产类型、跨品种、跨分库管理，多项担保品管理业务实现了电子化办理。跨品种、跨分库的办法，可以更有效地利用企业资源，同时电子处理便于操作和管理，受到了企业的热烈欢迎。

　　“大商所想企业之所想，急企业之所急，对厂库担保品的优化能够有效帮助实体企业降本增效。”物产中大集团化工交易管理部负责人高泉都表示，每日盯市制度不仅为厂库期货交割提供保障，还提高了厂库企业担保品的利用效率，降低了企业注册仓单的成本；打通多品种厂库担保品担保额度通用，对多品种厂库企业来说，不仅减少了担保品担保额度的闲置金额，提高了担保品的使用效率，还为厂库企业降低了不少注册成本。