机构观点：PTA需求季节性好转难改累库局面，逢高空思路不变

【机构观点：PTA需求季节性好转难改累库局面，逢高空思路不变】财联社鹰眼讯，PTA成本及供需边际利空。大地期货报告分析指出，核心观点：偏空 聚酯产销季节性回暖，但供应端未来装置检修边际会带来一些减量，目前PTA基本面供应宽松局面边际预计有所改善，原油端旺季接近尾声，地缘风险短期有扰动，上行空间不大，PTA维持逢高空的思路，中长期累库预期不变，做空PTA1-5月差。PTA与PX短期强弱转换，关注300元/吨以下做多1月份加工费。成本：偏空 短期受加沙停火协议，伊朗是否报复以色列，以及全球央行年会鲍威尔发言的影响，且原油基本面现实端继续去库，油价存在扰动。中长期来看，需求前景的暗淡以及需求旺季接近尾声，供应压力挥之不去，油价中枢下台阶的概率越来越大。石脑油价格受汽油需求逐渐见顶影响，裂解价差回落。PX基本面边际走弱，成本支撑转弱。现货：中性 PTA加工费持续下降，PTA装置短停和检修开始增加，负荷有下降预期。现货成交方面，恒力货源到港较多，单边价格大幅走弱以后，聚酯工厂逢低买货，基差在09+-20成交量较多。下游消费：偏空 江浙织造开工下降，聚酯短纤减产，但长丝负荷增加，聚酯负荷环比小增，在高温天气下游开工受影响，利润不佳的情况下，聚酯负荷仍有下降预期。供需平衡：偏空 产量边际下降，但下游需求走弱，供需格局由平衡转向累库。