机构观点：2025年上半年，内外棉价向下的风险较大

【机构观点：2025年上半年，内外棉价向下的风险较大】财联社鹰眼讯，郑棉盘面偏弱运行。东证期货报告分析指出，2025年内外棉市展望整体偏负面，郑棉预估运行区间12000-15000元/吨。上半年，内外棉价向下的风险较大，料继续震荡寻底为主；下半年棉市预期将走稳，盘面可能在震荡中等待需求信心改善的信号出现。长期而言，对国内外棉价并不是特别悲观，因全球棉纺产业链中下游库存不高，且从外部宏观看，美国长期仍将寻求利率向下，弱美元或是长期需求；而中国政策导向终将引导国内走出通缩，虽远但将至。策略建议：1）单边：上半年宜反弹沽空思路为主；下半年建议观望等待，考虑布局长线多单的机会。2）套利：建议5-9反套为主；建议内外反套。