三连跌了！焦煤究竟要跌多深？

1月8日，焦煤延续弱势，跌超4%！

延续弱势，主要是因为：

（1）焦炭现货开始走弱：钢厂对焦炭已经提成第一轮提降，预计还会有1-2轮降价，高煤价背景下，焦企基本是亏损状态，所以近期焦企对焦煤采购意愿也在减弱，线上流拍增加。钢材的价格主要是受市场预期影响，目前情绪转差，也导致原料价格承压。

（2）供应无太多变化：焦煤前期价格的强势更多是受低供应影响，目前国内焦煤产量环比有所恢复，春节后还有煤矿复产的预期在，进口蒙煤保持高位，依靠低供应对价格的支撑在减弱。

（3）基差低位：焦煤的仓单成本在1900-1950附近，在价格下跌之前盘面基差是偏低的，所以焦煤在黑色系品种中跌的相对流畅。

目前看钢材市场预期有所转弱，钢厂普遍处于亏损状态，钢厂和焦化厂前期对焦煤补库后继续高价采购积极性下降，加上焦煤供应端的扰动在减弱以及基差低位，焦煤预计震荡偏弱运行。

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