贵金属有望触底反弹！
大家好呀！美国1月通胀数据略有反弹，叠加美联储官员鹰派发言，进一步纠正了市场此前的过度乐观偏差，预期向现实回归。CME预期3月、5月和6月美联储将继续加息，此前年内降息预期落空。持续下降的初领失业金人数显示美国劳动力市场仍火热，美国PMI数据一改此前萎靡态势有所回升，2月ISM制造业指数上升至47.7，Markit制造业PMI升至47.3，显示美国经济尚未进入衰退。2月贵金属价格维持底部运行。后市如何发展？一起来看看吧~
【贵金属关联个股】
$金贵银业(002716)、$豫光金铅(600531)、$银泰黄金(000975)、$盛达资源(000603)、$恒邦股份(002237)、$江西铜业(600362)、$驰宏锌锗(600497)、$紫金矿业(601899)、$山东黄金(600547)、$赤峰黄金(600988)、$中金岭南(000060)、$西部矿业(601168)、$铜陵有色(000630)、$白银有色(601212)、$园城黄金(600766)、$迪阿股份(301177)、$潮宏基(002345)、$白银有色(601212)、$ST星星(300256)、$西部黄金(601069)、$金诚信(603979)、$湖南黄金(002155)、$金一文化(002721)、$特变电工(600089)、$中金黄金(600489)、$晓程科技(300139)、$中润资源(000506)、$上海建工(600170)、$航民股份(600987)、$莱绅通灵(603900)、$中国黄金(600916)、$老凤祥(600612)、$弘业股份(600128)、$*ST金洲(000587)、$曼卡龙(300945)、$ST冠福(002102)、$明牌珠宝(002574)、$豫园股份(600655)、$萃华珠宝(002731)、$周大生(002867)
【月度重点数据解读】
通胀有所反弹
美国1月核心PCE数据超预期，PCE年率公布值为4.7%，预测值为4.3%，前值4.6%；PCE月率公布值为0.6%，预测值为0.4%，前值0.4%。
美国1月未季调CPI数据超预期，CPI年率预测值为6.2%，公布值为6.4%，前值6.5%；CPI月率符合预期。通胀数据超预期进一步纠正此前市场过度乐观的偏差，CME美联储观察显示市场放弃了今年降息的预期。
劳动力市场强劲
美国至2月24日当周初请失业金人数录得19万人，低于预期的19.5万人，前值为19.2万人。
经济向好
美国2月ISM制造业指数上升至47.7，前值为47.4，为最近六个月以来首次出现改善；服务业PMI录得55.1，前值为55.2。
美国2月Markit制造业PMI升至47.3，前值46.9；服务业PMI终值升至50.6，预测值47.8，前值47.8，逆转之前连续七个月萎缩趋势。
库存
截至2月28日，COMEX白银库存较上月下降了155460千克（-1.66%），COMEX黄金库存减少了18728.42千克（-2.62%）。
截至2月28日，上期所白银库存较上月下降了168630千克（-7.72%），上期所黄金库存减少了522千克（-15.76%）。
【价格、价差、比价】
期现走势
基差
持仓
注：美国商品期货交易委员会2月16日（周四）宣布推迟发布CFTC商品持仓报告，CFTC工作人员计划最早在2023年2月24日(周五)恢复发布持仓报告，同时计划这些遗漏的持仓报告将于3月中旬之前全部公布。
最新数据为2月7日持仓数据。
比价
【其他数据】
ETF持仓及非商业净头寸
ETF持仓及非商业净头寸
注：美国商品期货交易委员会2月16日（周四）宣布推迟发布CFTC商品持仓报告，CFTC工作人员计划最早在2023年2月24日(周五)恢复发布持仓报告，同时计划这些遗漏的持仓报告将于3月中旬之前全部公布。
最新数据为2月7日持仓数据。
美债和美股
【操作建议】
目前市场对于加息预期已逐步向现实回归，贵金属价格在经历一个多月的向下修正后逐步企稳，有望触底反弹。但美国就业市场和经济仍具有韧性，对美联储继续加息形成支持，同时美债收益率持续走高以及通胀有抬头迹象对贵金属产生一定的压制，仍需保持谨慎。长期来看美联储加息终点将近，同时在世界经济面临衰退以及地缘冲突的风险情况下，黄金仍维持看涨思路。世界黄金协会上周公布的报告显示23年1月，各国央行共购买了31吨黄金，环比增加了16%，央行购金行为对黄金形成底部支撑。
【风险提示】
注意美国货币政策变化、“俄乌冲突”加剧。
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