美国EIA原油报告解读：出口带动原油库存降至近3年低位

主要数据一览

截止1月10日，美国商业原油总库存为41268.0万桶，环比减少196.2万桶，超过预期减少99.2万桶，交割地库欣库存增加76.5万桶。战略储备库存增加50.0万桶。

成品油方面，汽油库存增加585.2万桶，超过预期的增加200万桶，馏分油库存增加307.7万桶，超过预期的增加80万桶。

数据来源：EIA

本周美国原油库存超预期下降，创2022年4月以来新低。周度炼厂开工率下降1.6%至91.7%，带动原油加工量下降25.5万桶/日，显示年底前炼厂加紧炼油避税的行为开始缓解，库存下降的主要原因在于进出口变化。库欣库存从极端情况下略有缓解，但总体依然偏低，这将支撑美国区域原油价格以及价差结构。

图1：美国商业原油库存

图2：库欣原油库存

数据来源：EIA

成品油方面，本周美国汽柴油等成品油库存连续第三周出现了大幅累库，连续的累库已经导致了相关产品裂解回落。当前原油端的矛盾更强，因此成品油库存大增对油价影响有限。

图3：美国汽油库存

图4：美国馏分油库存

数据来源：EIA

本周EIA报告总体中性，不过在上周五美国对俄罗斯施加新一轮制裁，市场预计将对其原油生产和出口造成较大影响的背景下，EIA数据中原油库存下降得到了格外的关注，而成品油库存的连续堆积一定程度上遭到了忽视。昨晚公布的美国CPI数据进一步上行，再通胀预期加强，叠加早先的IEA月报指出美国对俄罗斯最新一轮制裁或将严重干扰其石油供应和分销，油价在报告公布前后均维持了偏强势头。

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