美国EIA报告解读：成品油持续不佳限制上方空间

来看下最新的美国EIA原油报告：截止1月12日，美国商业原油总库存为42991.1万桶，环比减少249.2万桶，超过预期的减少30万桶，交割地库欣库存减少209.9万桶。战略储备库存增加59.6万桶。

成品油方面，汽油库存增加308.3万桶，超过预期的增加220万桶，馏分油库存增加237.0万桶，超过预期的增加90万桶。

主要数据一览

本周美国商业原油库存下降，同时库欣原油库存出现类似的下降，显示炼厂结束年前避税行为，重新开始搬运原油生产，周度原油加工量小幅增加，不过炼厂开工率小幅下降。

图1：美国商业原油库存

图2：美国原油加工量

不过成品油消费依然是美国原油基本面的弱环，疲软的消费导致成品油库存连续三周大增。

图3：美国汽油表观需求（四周平滑）

图4：美国汽油库存

图5：美国馏分油表观需求（四周平滑）

图6：美国馏分油库存

1月17日和18日连续发布的OPEC和IEA月报对全年消费维持此前一贯的乐观预期，油价也保持了每月这两家机构报告公布时的“惯例“上涨传统，叠加美国寒潮影响美国原油产量（会在下周数据中显现，本期数据截止1月12日）以及中东不断交火，油价在本期EIA报告公布前后均维持反弹走势。不过本月的 “惯例”上涨幅度不及前两个月，尽管OPEC+坚持自愿减产叠加中东局势使得油价在中东主产国财政盈亏平衡线附近获得支撑，美国成品油需求表现持续不佳以及降息预期延后限制了上行空间。

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