纸浆转势了？能看多高？

12月8日，上期所纸浆合约日盘低位反弹，截至发稿，主力合约SP2401盘中涨幅超3.5%，重回5600元每吨整数关口。

11月来纸浆期货价格呈现震荡下行。海外方面，当前海外新增产能陆续投放生产，欧洲地区需求连续低迷导致发往中国的浆量不断增多，后续国内纸浆进口量预计维持高位。需求方面，10月欧洲港口纸浆月末库存量为124.50万吨，环比下降10.17%，同比下降5.19%。欧洲纸浆港口库存高位回落，结束自去年10月起的同比上涨。国内方面，下游纸企盈利水平不高，纸品价格纷纷提涨。但终端需求未见明显改观，经销商补库意愿较弱，对浆价支撑有限。

综上，短期盘面以低估值下的反弹修复为主，然整体宽松趋势难改，难以形成反转之势。

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