美联储议息会议点评

7月议息会议美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持5.25%-5.5%不变，符合市场预期。

点评：

1、议息声明中关于经济的表述有一些变化：就业增长放缓，失业率有所上升但仍处于低位。 通胀在过去一年有所缓解，但仍有些偏高。 近几个月来，在实现2%的通胀目标方面取得了一些进一步进展。经济前景不明朗，委员会关注其双重使命的“双向风险”。

2、鲍威尔会后表示降息越来越近，9月降息“可能在考虑之中”，可以想象的情境从今年降息零次到几次不等。美联储不会因为单一的因素做出决定，将取决于整体数据表现，需要看到更多好的数据。

从本次会议可以看出美联储对通胀风险的担忧缓解，开始考虑通胀和就业的双重风险。鲍威尔暗示9月降息可能，市场解读为鸽派，带动降息预期升温，9月降息是大概率事件。但当前市场对于年内降息次数已经充分预期，如果经济和就业数据不出现大幅走弱，降息预期存在下修可能，美债利率或出现反弹。

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