【周度看铜】进入节前备货期，铜价或止跌震荡

作者姓名：陈梦赟，投资咨询证号：Z0018178

大家好呀！上周铜期货：宏观面，美联储多为官员强调通胀韧性，5月加息25bp概率上升，美元小幅反弹，铜价持续承压。基本面，高价抑制下游消 费，终端订单反馈不佳。宏观面与基本面双向承压，使得铜价持续走弱。

【本周走势分析】

宏观面，欧美面临复杂前景，包括偏强的劳动力市场、较强的通胀韧性、美国债务上限的问题以及仍在缓慢流失的银行业流动性，美国6月后加息降息预期仍有反复可能，5月加息25bp基本已成定局，短期或再度陷入僵持，关注下周美国PCE数据。基本面，随着铜价回落，下游逢低补库增多，叠加五一节前备货，预计下游需求有所好转，或支撑铜价止跌，需关注进口流入可能。

【上周重点数据解读】

【操作建议】高抛低吸。下游企业等待回落后按需买入套保。

【风险提示】关注节前补库情况、库存变化；欧美通胀预期变化。

【关联个股】

$华茂股份(000850)、$寒锐钴业(300618)、$海亮股份(002203)、$浙富控股(002266)、$洛阳钼业(603993)、$豫光金铅(600531)、$江西铜业(600362)、$云南铜业(000878)、$道氏技术(300409)、$铜陵有色(000630)、$西藏天路(600326)、$*ST鑫科(600255)、$北方铜业(000737)、$紫金矿业(601899)、$锡业股份(000960)、$藏格矿业(000408)、$鹏欣资源(600490)

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