LPG这波低位反弹能有多高？

6月19日，大商所LPG期货合约低位反弹，盘中上行3%，主力PG09合约突破4660元每吨。

09合约受制于仓单注销因素影响，长期处于高贴水低估值状态，随着国内液化气市场昨日整体成交情况好转，局部供应量不高无意深跌，且国际原油连续上涨提振心态，叠加醚后碳四市场交投平稳，原油偏强运行给予下游明显支撑，盘面估值有所修复。

国内炼厂外放量和进口到岸继续上升，供应端压力仍在增强。化工需求因PDH毛利偏弱而缺乏改善动力。北美市场库存同比降幅走阔而持续走强，叠加原油近期的反弹对国际市场形成较好支撑，但东亚化工需求转弱趋势使得上行动力有限。盘面回落后原油已有所反弹，同时外盘强势之下对底部形成支撑，但现货端仍在累积下行压力，反弹高度相对有限。

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