#PTA #杂谈

东吴期货用户等级:5级用户 6天前

PTA：超预期拉涨，短期价格反弹，下方支撑增强

近期PX/TA低位反弹，尤其在周一日盘出现超预期拉涨，PX/TA基本在上周已经完成主力换月，且05合约持仓量增量有限的情况下，价格一度上涨超2%，可见短期其上涨阻力偏小。对于近期的强势，主要原因有以下几点。成本有效支撑。原油价格在跌至震荡区间下沿以后企稳反弹...

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东吴期货用户等级:5级用户 1个月前

PTA：供增需减，后市存在累库隐患

十月中下旬以来，PTA整体维持区间震荡走势，基本面矛盾不突出，叠加国际油价走势维持宽幅震荡，成本端价格指引有限，均导致PTA盘面价格走势偏僵，不过成本端价格波动明显高于自身基本面的波动。利润估值方面，由于11月初上游PX利润跌破前期低点，PXN曾最低跌至15...

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东吴期货用户等级:5级用户 2个月前

PTA：宏观预期有托底，下方支撑犹在

近期由于地缘政治情绪降温，以色列袭击并未对伊朗原油供应带来任何打击，且伊朗并未回应报复，导致原油供应端潜在的利多无法兑现，国际油价连续下挫，带动下游化工品集体回调，目前PTA正处于成本支撑坍塌叠加下游需求处于淡旺季交替阶段。上游PX利润再次出现压缩，PX的供...

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东吴期货用户等级:5级用户 2个月前

PTA：在原油和宏观情绪中寻找方向

节中国际油价大幅上涨，节后聚酯链全线高开低走，夜盘由于地缘冲突溢价回吐，化工品跟随油价大跌，不过跌幅不及成本端。估值体系重塑，加工费利润回暖，PXN目前修复至220美元/吨左右，短期在情绪修复明显之下，估值下方存在明显支撑。节前PTA现货加工费仍维持在300...

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东吴期货用户等级:5级用户 3个月前

PTA跌跌不休何时止？

8月开始，PX及PTA带领聚酯链全线下跌，不断创年内新低，目前宏观经济前景担忧依然是拖累油价的主要动力，PX/TA等均受到各因素影响而破位下跌，目前跌幅仍未放缓。跌跌不休主要是因为：（1）国际油价跌破震荡区间，成本支撑坍塌，昨日布油再次跌破70美金，不过可...

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东吴期货用户等级:5级用户 4个月前

PTA创年内单日最大跌幅，why？！

昨日（9月2日）大宗商品气氛整体偏弱，涨少跌多，在化工品板块整体较弱的背景下，聚酯链整体遭受重挫，其中PTA领跌。盘面空头资金主动性大幅增仓下跌，PTA更是创今年单日最大跌幅，价格屡创年内新低，超出市场预期：一方面由于国际油价在周五下跌，导致成本支撑坍塌，...

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东吴期货用户等级:5级用户 4个月前

油价回落，全球资产重启衰退交易下PX/PTA遭受重挫

7月中下旬我们对PX/PTA的判断认为后市两者或维持偏弱的走势。8月19日对二甲苯（PX）和PTA双双遭受重挫，跌幅居前，夜盘持续偏弱调整，目前两者已经完成换月，反套行情流畅。成本支撑不强，隔夜原油结束反弹趋势，再次回落调整，地缘政治扰动略有缓解，叠加宏观数...

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东吴期货用户等级:5级用户 5个月前

PTA弱势格局还要持续多久？

近期PX/PTA持续走弱，供需与成本共振驱动向下。国际油价仍处于下行趋势之中，成本端未见明显支撑。此外PX负荷维持在高位，虽然周内出现了计划内检修情况，短期库存压力缓解，但是以月度角度来看，下半年累库格局趋势难改，石脑油跟跌原油，叠加PX供需无明显驱动下，导...

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东吴期货用户等级:5级用户 6个月前

PX/PTA：供应回升下，短期利润环比压缩

进入6月以来，PX和PTA整体走势呈区间窄幅震荡，与国际油价走势相关性下降，其主要原因在于芳烃产品类大型一体化炼化厂检修结束，装置逐步重启，供应回升，供需边际弱化下，并未能成本端支撑形成共振。进入6月之后，PX和PTA的供需格局均不如5月，整体呈供需双强格局...

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东吴期货用户等级:5级用户 8个月前

PX/PTA：高库存持续压制价格弹性

下有成本支撑，上有高库存压制今年来看，PX等部分芳烃产品的最大问题就是高库存，第一季度开始国内PX负荷就长期维持在高位，且供应弹性极差，导致东北亚地区PX库存大幅度累库，PX流通性充裕。进入4月份之后，PX和PTA先后装置检修兑现及部分装置计划外检修，一定程...

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东吴期货用户等级:5级用户 8个月前

供应端利多形成！PX/PTA短期偏暖震荡

4月初我们提及，PX和PTA有望在4月份形成一定驱动，突破前期震荡区间，近一周PX和PTA纷纷切换至09合约后，价格重心有所上移，TA09合约上周在经历了一周的回调后，近两个交易日收回上周全部跌幅，再次比肩前高，且有望突破。 4月16日PX再度领涨聚酯链，近期...

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东吴期货用户等级:5级用户 9个月前

驱动形成！4月PX、PTA 有望突破震荡区间

4月初始，PX及下游PTA均呈现大幅走强趋势，其中PTA突破6000元整数关口。驱动主要来自两个部分：首先成本端布伦特原油站稳85美金后再次突破前高88美金，带动下游化工品估值集体走强，其中亚洲PX报价重返去年10月份以来的新高，且驱动依然维持强势。第二...

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东吴期货用户等级:5级用户 9个月前

PX/PTA反弹空间有限，建议区间操作

近几个交易日可以看到对二甲苯和PTA小步伐式反弹，但整体反弹幅度明显不及原油及成品油。成本支撑强势下，两者均未走出明显趋势，那么后市行情如何呢？汽油强，调油弱，调油利润并不明显优于化工利润虽然目前汽油整体的供需格局偏紧，但传统的旺季对高辛烷值组分提振效果...

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东吴期货用户等级:5级用户 9个月前

PX/PTA：汽油强调油弱，芳烃提振效果有限但预期仍存

近日两根大阴线基本回吐上周以来全部涨幅，反套行情流畅。现实端压力持续释放。目前，韩国和中国芳烃供应第一季度长期处于高位，尽管美国汽油再次下跌至季节性的低位，且有部分芳烃品种运往美国，但也无法缓解东北亚地区的高库存压力，国内的供应压力远大于海外，并且偏强的纯苯...

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东吴期货用户等级:5级用户 10个月前

春检+需求旺季来临，PTA3月驱动向上？

节后PTA整体呈现偏震荡格局，盘面缺乏方向性指引，整体价格驱动依然跟随成本端波动为主，而自身基本面变量有限。首先原油价格震荡，受地缘政治扰动以及偏弱基本面相博弈下，油价未能形成连续行情。其次PX（PTA直接上游原材料）近弱远强格局难改，供应弹性较差，不过芳烃...

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